中國養老金缺口:我們養老怎么辦？

　　近幾日，養老方面的新聞反復刷屏。先是爆炸性消息“養老金空賬4.7萬億”，然后又是“養老金人均上調5.5%”的消息，一時間，群眾的心從東忽一下就跑到西，再從西忽一下就跑到東。

　　但是，從新聞中的跟帖情況來看，很多不明真相的群眾是把這4.7萬億當成虧空來看的。還有人將這個數字減去當前養老金結余，得出1萬億左右的養老金缺口。其實，這是一種誤解，真實的養老金缺口，是不能這么計算的。下面，我們去了解一下養老金缺口到底是怎么回事。

養老金的空帳到底是怎么回事？

　　所謂養老金的空帳問題或者是缺口的問題，指的現在對應到每個個人賬戶的錢沒有做實，有很多賬戶雖然應該有這么多錢，實際上是空的，是因為我國現在實際養老金的運行模式是一種統賬結合的方式。

　　1993年，在全國十四屆三中全會上相關代表提出，中國要建立“社會統籌與個人賬戶相結合”的社會養老保險制度，個人賬戶制度由此確立。然而已退休的職工(即所謂的“老人”)和在實施個人賬戶制度以前較早參加工作的在職職工(即所謂的“中人”)，在過去的工作年限里并沒有個人賬戶的積累，但養老金需要支付。

　　因為我國自1997年開始就一直實行統籌賬戶與個人賬戶“混賬管理”的財務管理制度，也就是說將兩個賬戶混合管理，所以，這就給個人賬戶資金向社會統籌賬戶轉移提供了機會和可能。為了解決已退休職工(即所謂的“老人”)的養老金支付問題，社會保障機構就利用“混賬管理”的便利，直接挪用在職職工個人賬戶中的資金，長期以來，由于不斷地透支個人賬戶來填補社會統籌資金的不足，于是就導致了個人賬戶的空賬。

個人賬戶的空賬能等同于整體養老金面臨的缺口嗎？

　　當然不能。因為在未來領取養老金的時候，可不簡簡單單只領個人賬戶繳納這一塊。

　　當前的養老金領取公式為：月基本養老金=基礎養老金+個人賬戶養老金

　　其中，基礎養老金與當前社會平均工資掛鉤，個人賬戶養老金與你當初繳費的數量和時間掛鉤。

　　因此，在支出的時候，個人賬戶只占其中的一部分，這塊的缺口，不是真正的養老金缺口。

養老金缺口到底有多大？

　　養老金的收入和支出之比，在2011年達到峰頂，然后迅速下降。這就意味著，2014年開始，養老金已經收不抵支，這種情況在可以預見的將來，仍然會繼續惡化。

　　我們假定收入支出比在達到0.9之后就不會再持續惡化，那就意味著當下每年養老金的缺口為2000億元左右。考慮到每年這個缺口還有15%左右的增長，那么未來20年間，我們總的養老金缺口為23.76萬億。去掉當前結余的4萬億元左右，就是20萬億元!驚心動魄的數字!而且，這個結論還有兩個假定：收入支出比不再惡化;缺口平均增速只有15%。未來，這兩個假定能否達到，還是未知數。

局面惡化的主要原因就是中國老齡化加劇。

　　聯合國人口預測顯示，從現在起到2030年，中國60歲及以上老年人口每年將增加1000萬。到2030年中國老年人口的數量將到達3.58億，占人口總數的25%左右。

　　可以想見，隨著老齡化的加快，當前的社保體系還能否維系。其實，今年人社部公布的養老金平均漲幅5.5%，已經遠低于前些年平均10%的漲幅。這和養老金收支情況惡化應該有直接的關系。

　　長此以往，要解決這么大的缺口，無非就是延后退休年齡，和降低養老金漲幅。這就意味著，未來完全依賴社保的話，不但退休年齡不在自己掌控之內，而且未來就算領到了養老金，也不會是你想象中的數字。至于跑贏通脹，達成心目中退休生活的美好愿景，更是想都別想。

老齡化的日本如何？

　　根據調查，2015年，約有730萬日本老年人仍在工作，該數字連續12年增長。目前，約360萬名老年人活躍在大中小企業里，其中約74.2%的老年人以臨時工或小時工的形式被雇傭。日本老年人退而不休、就業率達到21.7%。請注意，日本的人口差不多是我國的十分之一。

　　這就將是未來中國的樣子。不做好退休之后的計劃，代價就是白發蒼蒼的時候，你還在工作，而做好規劃的人才能安享晚年。

怎么做養老規劃？

　　這是個相對專業的活。養老規劃是個性化的規劃，取決于每個人對自己退休年齡、壽命、退休后生活水準等的預期。在確定了這些變量后，就可以估算出自己需要儲備的養老金數額。

　　養老規劃又具有相對剛性。不像旅游規劃，賺不到錢可以不去。萬一把養老金虧光了，難道你能不退休?

　　因此，在確定了養老金數額之后，要以資產組合的方式，綜合使用各種投資工具，在控制住風險的前提之下，進行養老金的儲備。

　　所謂資產組合，就是同時配置高風險高收益的資產和低風險低收益的資產，對沖風險，以獲取穩健收益為目標。其中，高風險高收益的資產，可以使用基金定投或者房產投資等方式來進行。低風險低收益的資產，比較有代表性的是長期國債和保險年金。二者的配比，也要視自己的風險偏好和承受能力而定。這方面，不是幾句話就能說清楚的，未來筆者將專門撰文展開。

　　無論如何，養老規劃必須要做，而且要摒棄隨意性。須知，在養老問題里，國家靠不住，兒子靠不住，只有自己才靠得住。尋找一個合格的專業人士，對自身的養老問題做以評估，是當前每個中國人都該做的事情。

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